Staking y rendimientos cripto en México: de dónde sale el interés y qué arriesgas

Abres la app de tu exchange y aparece un botón: «Activa rendimientos y gana hasta X% al año». Parece una cuenta de ahorro, pero no lo es. Detrás de ese porcentaje puede haber tres cosas muy distintas: la recompensa que paga una blockchain por ayudar a validarla, el interés que pagan otras personas por pedir prestadas tus monedas o una mezcla de estrategias que la plataforma no te detalla. Cada una tiene riesgos diferentes, y en México ninguna tiene la protección de un depósito bancario.

Esta guía te explica de dónde sale el rendimiento, qué ofrecen hoy las plataformas que usan los mexicanos, qué pasó cuando Celsius, BlockFi y FTX se cayeron, y una lista para revisar antes de activar cualquier producto. No publicamos tasas porque cambian cada semana; donde veas un porcentaje, la fuente es la app.

Staking, préstamo y «Earn»: tres cosas que se venden igual

Staking. Las blockchains de prueba de participaciónSistema en el que la red elige quién valida las transacciones según cuántas monedas tiene bloqueadas como garantía, en lugar de usar minería., como Ethereum, Solana, Cardano o Polkadot, necesitan que alguien bloquee monedas como garantía para validar bloques. Quien lo hace es un validadorComputadora que propone y confirma bloques en una red de prueba de participación. Si se porta mal o se desconecta, pierde parte de lo que bloqueó., y la red le paga con monedas nuevas y con parte de las comisiones. Cuando haces staking, tu rendimiento sale de ahí: de la propia red, no de un deudor.

Préstamo (lending). Bitcoin no tiene staking: funciona con minería. Cuando una plataforma te paga intereses por tu bitcoin o por tus stablecoinsCriptomonedas diseñadas para valer lo mismo que una moneda tradicional, como USDT o USDC frente al dólar., ese dinero suele salir de prestar tus monedas a traders, fondos o instituciones que pagan por usarlas, o de invertirlas en instrumentos de corto plazo. Ahí el riesgo es que el deudor no pague.

Productos «Earn». Es la etiqueta comercial que usan Binance, Bybit, OKX y otros para agrupar todo: staking, préstamos, ahorro flexible, plazos fijos y productos estructurados. El nombre no te dice de dónde sale el pago. Tienes que abrir la descripción de cada producto.

De dónde sale el rendimiento, en pesos y centavos

Piensa en el staking como en la inflación de la red. Si una blockchain emite monedas nuevas cada año para pagar a sus validadores, quien no hace staking ve diluida su parte y quien sí lo hace mantiene más o menos su proporción. Por eso un rendimiento de staking no es una ganancia limpia: se cobra en la misma moneda, y si esa moneda pierde 30% de su precio en pesos, un 4% anual no te salva.

Ejemplo: tienes 20,000 pesos en SOL y la app te ofrece una tasa anual variable de staking. Al cabo de un año recibes más SOL, pero si el precio cayó a la mitad, tu saldo vale cerca de 10,000 pesos más la recompensa. El rendimiento se mide en monedas; tu bolsillo, en pesos.

Fíjate también en cómo se expresa la tasa. El APY o APRTasa anual con interés compuesto incluido (APY) o sin él (APR). El APY siempre se ve más alto que el APR con la misma tasa base. es una estimación basada en lo que la red pagó recientemente, no una promesa. Kraken, por ejemplo, aclara que sus tasas son estimaciones con base en recompensas pasadas y que pueden cambiar.

Bloqueos, desbloqueos y slashing

En el staking nativo hay dos riesgos técnicos que las apps no siempre explican.

Periodos de bloqueo. Algunas redes te hacen esperar para dejar de hacer staking; durante esa espera no puedes vender aunque el precio se desplome. Los exchanges esconden esto con productos «flexibles»: te dejan retirar al momento porque solo ponen a trabajar una parte de los fondos o porque usan su propia liquidez. Kraken lo describe así en su modalidad flexible, en la que solo hace staking de una parte de los activos. En los productos con plazo fijo, el bloqueo es explícito: aceptas no tocar tus monedas hasta la fecha pactada a cambio de una tasa más alta.

SlashingCastigo automático de la red: destruye parte de las monedas bloqueadas de un validador que firma bloques contradictorios o hace trampa.. Si un validador hace trampa, por ejemplo firmando dos bloques contradictorios, la red destruye parte de su garantía y lo expulsa; si solo se desconecta, pierde pequeñas cantidades y deja de ganar recompensas. Ethereum.org lo explica en su guía de staking. Si delegas en un exchange, el slashing es problema del exchange, pero no todos prometen cubrirlo: revisa los términos.

Para correr tu propio validador en Ethereum necesitas 32 ETH. Por eso casi todos usan un exchange o un staking líquidoServicio que junta ETH de muchas personas, hace staking y te da un token de recibo que representa tu parte y que puedes vender., que acepta montos pequeños pero agrega el riesgo de sus contratos inteligentes. Lo básico de la red está en nuestra guía de Ethereum.

El riesgo de custodia: Celsius, BlockFi y FTX

El riesgo más grande de los rendimientos cripto no es técnico. Es entregar tus monedas a una empresa que hace con ellas algo que no ves.

Celsius ofrecía intereses de hasta 17% anual en algunos productos y prestaba los depósitos a fondos y traders. El 13 de junio de 2022 congeló todos los retiros y un mes después se declaró en quiebra. En enero de 2023, un juez de quiebras de Estados Unidos resolvió que la cripto depositada en su programa de rendimientos era propiedad de Celsius según sus términos de uso, lo que dejó a cientos de miles de clientes como acreedores sin garantía.

BlockFi pagó 100 millones de dólares a reguladores de Estados Unidos en febrero de 2022 por no registrar sus cuentas con intereses. Tenía exposición importante a FTX y, cuando FTX colapsó, se declaró en quiebra en noviembre de 2022. Su administrador anunció en 2024 una distribución final para cubrir las reclamaciones elegibles de clientes: recuperaron su dinero, pero años después y a través de un juicio de quiebra.

FTX no era un producto de rendimientos, pero muestra lo mismo: usó dinero de clientes sin que ellos lo supieran y se declaró en quiebra en noviembre de 2022. Su fundador fue condenado a 25 años de prisión.

En México, el caso más cercano es el de Bitso. En noviembre de 2022, tras la caída de FTX, Bitso anunció que dejaba de invertir los fondos de sus clientes con terceros, suspendió los rendimientos en bitcoin y otras criptomonedas «hasta nuevo aviso» y mantuvo solo los de stablecoins en dólares, con una tasa mucho menor que la que anunciaba al lanzar el producto. La empresa dijo que no tenía exposición a FTX. Es un buen recordatorio: las tasas altas suelen venir de prestar tus monedas, y cuando el mercado se pone feo, esa fuente desaparece.

El rendimiento en stablecoins también tiene riesgo

Ganar intereses sobre USDT o USDC parece lo más tranquilo: no hay volatilidad de precio y la tasa es en dólares. Pero tiene tres riesgos propios.

El primero es la fuente del pago. Si es un préstamo, tienes riesgo de que el deudor no pague; si son bonos de corto plazo, la tasa bajará cuando bajen las tasas de interés en Estados Unidos. El segundo es que la stablecoin pierda su paridad: USDC llegó a cotizar muy por debajo de un dólar en marzo de 2023, cuando quebró un banco donde su emisor tenía reservas, y la stablecoin algorítmica UST de Terra, que se promocionaba con rendimientos cercanos a 20% en el protocolo Anchor, se desplomó en mayo de 2022 y nunca se recuperó. El tercero es la custodia, que ya vimos.

Si lo que buscas es proteger tus ahorros de una devaluación, entiende primero cómo funciona la moneda: lo explicamos en la guía de USDT y en la de MXNB, la stablecoin atada al peso, que no te protege de la devaluación porque sigue al peso.

Qué ofrecen las plataformas que usan los mexicanos

Verificamos lo que cada plataforma publica sobre sus productos de rendimiento. La disponibilidad cambia por país y por moneda, y no siempre hay un documento oficial para México, así que separamos lo que encontramos de lo que no pudimos confirmar.

Bitso, con su historia. Lanzó su producto de rendimientos en 2022 con tasas altas en stablecoins y bitcoin, lo recortó tras FTX y, según la prensa, desde finales de 2024 volvió a ofrecer rendimientos en ether y solana, con cardano y polkadot después. Una reseña de Finantres indica que el rendimiento de las monedas de prueba de participación viene del staking y el de las stablecoins, de instrumentos de liquidez de corto plazo, y que los pagos se acreditan cada semana. La tienda de apps anuncia «hasta 4%» anual sobre dólares. No encontramos los términos completos en una página pública de Bitso, así que léelos dentro de la app. Más contexto en nuestra reseña de Bitso.

Binance concentra su oferta en Simple Earn: la modalidad flexible, que mucha gente busca como «ahorro flexible Binance», te paga recompensas diarias y te deja retirar casi en cualquier momento; la de plazo fijo paga más a cambio de bloquear. Tus pesos pasan por Medá, la IFPE mexicana de Binance, pero la cripto y los productos Earn los maneja la entidad global. Detalles en la reseña de Binance.

Bybit, OKX y Kraken ofrecen menús parecidos, con más productos complejos. Bybit describe algunos plazos fijos como de «principal protegido», lo que significa que recuperas la misma cantidad de monedas, no el mismo valor en pesos, y solo si la plataforma sigue solvente. Kraken advierte en su página de staking que las recompensas no están garantizadas y que hay restricciones geográficas. Si Kraken te interesa por su cuenta en dólares, la parte operativa, de depósitos a retiros, está en la reseña de Kraken.

Ley Fintech, CNBV e IPAB: lo que cubre la regulación

La regulación mexicana deja tres cosas claras.

Primero, ningún exchange tiene autorización en México para ofrecer cripto al público. Lo que sí existe son instituciones de fondos de pago electrónico, como Nvio de Bitso o Medá de Binance, autorizadas por la CNBV para manejar tus pesos. La cripto la custodia una empresa extranjera, como explicamos en la guía sobre si la cripto es legal en México.

Segundo, la Ley Fintech prohíbe a esas instituciones pagarte intereses. El artículo 29 dice que las IFPE no pueden pagar a sus clientes intereses ni ningún otro rendimiento o beneficio monetario por sus saldos. Por eso, en la práctica, los rendimientos de estas apps se pagan sobre cripto y stablecoins, que quedan del lado de la entidad extranjera, y no sobre tus pesos.

Tercero, no hay IPAB. El seguro de depósitos protege hasta 400 mil UDIS por persona y por banco, solo en bancos. Ni los saldos de una IFPE ni la cripto en un exchange están cubiertos. Si la plataforma quiebra, tu reclamo sigue las reglas del país donde está la entidad que custodia tus monedas.

Impuestos: zona gris

El SAT no ha publicado una regla para el staking. La interpretación más común es que las recompensas son un ingreso, ya sea cuando las recibes o cuando las vendes, pero no hay criterio oficial y los contadores no coinciden. Lo práctico es guardar el historial de cada pago, con fecha y valor en pesos, y consultarlo con un especialista si los montos son relevantes. Todo el panorama está en la guía de impuestos y SAT.

Checklist antes de activar cualquier rendimiento

Entonces, ¿vale la pena?

Puede tener sentido si ya tienes ETH o SOL para el largo plazo y aceptas sus riesgos: el staking te da más monedas por algo que de todos modos ibas a guardar. Tiene mucho menos sentido comprar una moneda solo por su tasa, o dejar una cantidad grande en una plataforma por un par de puntos extra al año. Y si tu duda es más bien cuándo comprar, no cuánto rinde, la guía para elegir cuándo comprar criptomonedas va por ahí.